第586章 保尔森的决定（1/2）

2005年5月6日，纽约，高盛总部。

高盛大厦四十一层，保尔森坐在书桌后面，面前摊着厚厚一叠研究报告，全部来自高盛内部固定收益部门和风险控制部门。

窗外，纽约的天际线在五月的薄雾中若隐若现。

他已经坐在这里快两个时了。

最上面一份是高盛首席风险官提交的《全球信贷市场风险敞口评估报告》。

报告的第三页用加粗字体写着一段话：“截至2005年一季度末，高盛在全球住宅抵押贷款及相关衍生品上的总敞口已超过一千一百亿美元。其中，通过特殊目的实体持有的CDO仓位约三百三十亿美元，通过做市和自营交易持有的MBS及CDS头寸约七百七十亿美元。在房价增速放缓或利率快速上升的情景下，高盛的税后净损失可能超过九十五亿美元，相当于当前年净利润的六倍。”

保尔森把这份报告看完，又翻到，标题叫《住房市场的结构性脆弱性》。文章没有用那些华尔街分析师惯用的漂亮词汇，而是在用数据话。

报告中列出一张图表：全美次级贷款的重设时间表。

图上那条代表重设规模的曲线像一座正在缓慢隆起的山峰，2006年初开始加速攀升，2007年达到顶峰。曲线的下方叠着一条代表借款人加权平均月供变化幅度的虚线，从百分之十二一路跳到接近百分之五十。

保尔森摘下眼镜，放在报告旁边。他的眼睛有些酸涩，但大脑异常清醒。

他又翻开第三份文件——高盛自有投资组合的持仓明细摘要。这份文件保密级别极高，整个高盛能看到全部内容的人不超过五个。

高盛的自营交易部门在过去两年里买进了大量自己承销的CDO产品。有些是为了做市需要，有些是为了赚取期限错配的利差。

无论初衷如何，结果都是一样的：高盛已经把越来越多的筹码押在了这个被自己亲手吹大的市场里。

保尔森合上所有文件，闭上了眼睛。他已经预感到危险即将来临，现在必须要做些什么了。

过了大概五分钟，他睁开眼睛，拿起桌上的内线电话，拨了一个短号。

“让柯恩到我办公室来。”

三分钟后，门被推开。柯恩走了进来，手里没有拿任何文件。在保尔森面前他很少带东西，因为大多数时候他只需要听着就行。

“亨利，你找我？”柯恩在保尔森对面坐下，目光扫了一眼桌上摊开的那些报告，很快又收了回来。有些东西不是他能看的！

“把门关上。”保尔森。

柯恩有些诧异的看了他一眼，还是乖乖起身把门关好，然后重新坐下。

保尔森看着柯恩，沉默了一会儿才开口道：“柯恩，我想让你做一件事。从明天开始，通过我们的全球阿尔法基金和其他几个内部对冲工具，分批买入高盛自己发行的CDO对应的CDS。”

柯恩听完瞳孔猛地一缩。

“你的意思是，做空我们自己的产品？”柯恩的语气里有着掩藏不住的震惊。

“没错。”保尔森的语气则是异常平静。

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