第541章 MBS（2/2）

陈啸看着幕布上那张被红色覆盖的地图沉默了片刻，然后抬起头问了一句让尼尔完全没想到的话：“尼尔，如果把这些贷款做成MBS，质量是否符合房地美的收购标准？”

尼尔又是一愣，MBS?他有点跟不上陈啸的节奏了。

MBS全称是抵押贷款支持证券。银行把手里几千笔甚至几万笔抵押贷款打包成一个资产池，然后以这个资产池未来产生的本息现金流为担保，在市场上发行债券卖给投资者。

银行拿回现金可以继续放贷，投资者拿到比国债更高的收益率。

而房地美和房利美就是美国MBS市场上最大的买家，因为他们背后有美国政府支持。

它们从银行手里收购符合标准的合规贷款，打包成MBS之后自己担保本息兑付，然后卖给全球投资人。

尼尔很快拉回思绪，在键盘上敲了几个键，幕布上弹出两张并排的对比表格。左边那张标着“优质贷款”，右边那张标着“次级贷款”，两列数据在灰色背景上以红绿两色分别标注着。

房地美对收购贷款有一套极其严格的标准。第一，单笔贷款金额不能超过合规贷款上限。第二，借款人信用评分不能低于六百二。第三，首付比例不能低于百分之二十，如果低于百分之二十必须购买私人抵押保险。第四，必须提供完整的收入证明、就业历史、纳税记录和资产评估报告。

他用光标在左边那张表格上画了一个圈，表格里的所有数据项旁边都亮起了绿色的标记。

“我们的贷款池里，大概有一半能满足房地美的标准。这部分贷款的借款人信用分普遍在六百四以上，首付比例超过百分之二十，收入证明和就业历史完整。年利率在百分之七到九之间，比同期限国债高出两三百个基点，对房地美来非常有吸引力。”

然后他把光标移到右边那张表格，红色的标记密密麻麻地排列在每一项标准旁边，

“但另一半次级贷款完全不符合。那些贷款没有收入证明，首付比例极低甚至为零，信用分在五百到六百之间，有些甚至更低。这部分贷款无论如何也达不到房地美的合规标准。”

陈啸听完，手指在桌面上轻轻叩了两下，然后点点头道：“那就把那部分符合条件的优质贷款单独打包，整理出来。三天后，我们去跟房地美好好谈一谈。”