第541章 MBS（1/2）

2003年12月1日，加州，旧金山，西部信托银行总部。

会议室里的百叶窗被拉得严严实实，只留下一盏投影仪在房间正中央投出一方明亮的白色光斑。

尼尔·卡什卡利站在投影幕布旁边，手里握着一个遥控翻页器。他的笔记本电脑屏幕上正运行着一份精心准备的PPT演示文稿，每一页幻灯片都嵌入了动画切换效果和实时更新的数据图表。

陈啸坐在会议桌主位上，翘着腿，面前摊着一份打印出来的贷款组合分析报告。他偶尔翻动一下，但大部分时间他的目光都在幕布上那些不断变化的数字上。

“老板，我先从整体规模开始。”尼尔按下翻页器，幕布上跳出一张带有渐入动画效果的折线图，一条深蓝色的曲线从去年一季度开始一路陡峭向上攀升，每一个季度节点旁边都标注着精确的资产规模数字。

“截至今年三季度末，西部信托的总资产突破了一千二百亿美元，在全美商业银行中排名前二十。贷款发放总额超过八百亿美元，是去年同期的将近四倍。净利润前三季度累计突破二十亿美元，同比增长超过百分之三百。我们的资本充足率维持在百分之十一，不良贷款率控制在百分之二点三。美联储结算账户余额突破五十亿美元，流动性覆盖率远超监管红线。”

他再次按下翻页器，幕布上切换成一张色彩鲜明的全美市场份额饼状图。加州、佛罗里达和五大湖地区的市场份额分别用不同颜色标注，每一块扇形在进入画面时都带着轻微的旋转动画。

“我们在加州住宅抵押贷款市场的份额已经排到第四，仅次于富国银行、美国银行和华盛顿互惠银行。在次级贷款这个细分赛道里，我们的市场份额排第二，仅次于全国金融公司。独立贷款经纪人渠道的铺设基本完成，目前和我们签订排他性协议的贷款经纪公司超过六十家，覆盖全美四十个州，每个月通过这些经纪人渠道进来的贷款申请超过两万笔。”

陈啸一直静静听着尼尔的汇报，听到这里突然插嘴道:“现在贷款池里，与房地产相关的比例是多少？”

尼尔先是一愣，连忙把翻页器放在桌上，走到笔记本电脑前敲了几下键盘，幕布上弹出一张贷款组合结构的动态树状图。

八百亿美元的贷款池被分解成不同颜色标注的分支，每一根分支旁边都跳动着该类别在总资产中的占比数字。

“在我们的八百亿贷款池里，用于购房的抵押贷款占比已经达到了百分之八十七。剩下的百分之十三是房屋净值贷款、装修贷款和部分商业地产抵押贷款。这八百亿里，超过百分之四十是次级贷款，利率比优质贷款高出至少三到五个百分点。”

他再次敲击键盘，幕布上的画面切换成一张用红蓝两色标注的美国地图。红色的深浅程度代表贷款集中度，颜色越深明该地区的贷款规模越大。加州、佛罗里达、内华达和亚利桑那四个州几乎被涂成了深红色。

“从地理分布来看，我们的贷款主要集中在三个地区。加州占百分之四十二，佛罗里达占百分之十八，内华达和亚利桑那加起来占百分之十二。换句话，超过百分之七十的贷款都压在阳光地带。这些地方的房价在过去三年里涨了超过百分之五十，有些城市甚至翻了倍。”

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